LONDON (dpa-AFX) - JPMorgan hat die Aktien von Rhön-Klinikum <RHK.ETR> nach

Zahlen auf 'Underweight' mit einem Kursziel von 10,90 (Kurs 15,29) Euro

belassen. Der Klinikbetreiber habe die niedrigen Markterwartungen verfehlt,

schrieb Analyst David Adlington in einer Studie vom Donnerstag. Zudem liege der

Unternehmensausblick für 2013 deutlich unter den Markterwartungen. Ungeachtet

der - in seinen Augen unbegründeten Übernahmespekulationen - dürften die

Konsensschätzungen nun merklich sinken.



Gegenwärtig würden die Papiere auf Basis der Gewinnerwartungen des Marktes

für 2013 mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) von mehr als 16 gehandelt. Um

sich dem Niveau der Unternehmensziele anzupassen, müssten die Markterwartungen

um circa 17 Prozent fallen. Falls die Titel nun mit einem KGV von 10 bis 12 der

revidierten Konsensprognosen gehandelt würden - und das wäre recht viel für ein

Unternehmen, dessen Gewinn je Aktie 2013 circa halb so hoch wie 2005 sein werde

- impliziere das einen Kurs von 8,00 bis 9,60 Euro.



Gemäß der Einstufung 'Underweight' geht JPMorgan davon aus, dass sich die

Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten schlechter als der vom

Analystenteam beobachtete Sektor entwickeln wird./mis/rum



Analysierendes Institut JPMorgan.









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